131 fon kapandı.455.758 yatırımcınınparası tasfiyede.

1. 01

   Ne iddia ediliyor?

   SPK'ya göre 2025'in son çeyreğinden itibaren belirli portföy yönetim şirketlerinin fonları, halka açıklığı düşük hisselerde şirketlerin temel büyüklükleriyle açıklanamayan fiyat hareketlerine yol açtı. Savcılık yazısına ilişkin haberlere göre fon alımlarının hisse fiyatlarını, yükselen hisselerin de fon değerlerini artırdığı iddia ediliyor. Bu iddialar hakkında bir mahkeme kararı yok.

   • Kaynak:
   • SPK: Yatırım fonlarına ilişkin Rehber düzenleme sürecine ilişkin açıklama(18.09.2026)
   • Türkiye Gazetesi: Fon soruşturmasında 106 kişi ve kuruluş için malvarlığı tedbiri talebi(27.09.2026)
2. 02

   Kural değişti, iadeler durdu

   SPK Haziran'da, şirket içindeki kişilerin fonlar aracılığıyla dolaylı sahip olduğu payları fiili dolaşım hesabından çıkardı; 28 Ağustos'ta da fonların sığ hisselerde tutabileceği payı sınırladı. Ardından fonlardan hızlı çıkışlar başladı: Pusula Portföy 15 Eylül'de, Tera Portföy 16 Eylül'de bazı fonlarda iade ödemelerinde temerrüt açıkladı. BIST 100 endeksi 16 Eylül'de %5,54 düştü.

   • Kaynak:
   • SPK: Bülten 2026/35 (fiili dolaşım hesabında fon payları)(05.06.2026)
   • SPK: Bülten 2026/54 (Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber değişikliği)(28.08.2026)
   • Ekonomim: Tera'ya satışı süren Pusula'nın fonları temerrüde düştü(15.09.2026)
   • +2 kaynak daha
3. 03

   SPK'nın 17 Eylül müdahalesi

   SPK 17 Eylül'de Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1 Capital, Pardus ve Bulls Portföy'ün TEFAS'taki tüm fonlarını işleme kapattı ve 131 fonu tasfiyeye aldı. Tasfiyeyi Tera fonlarında İş Bankası, diğer altı şirketin fonlarında Ziraat Bankası yürütüyor. Süre 20 Eylül'de 3 aydan en fazla 6 aya çıkarıldı.

   • Kaynak:
   • SPK: Bülten 2026/60 (TEFAS kapatma ve tasfiye kararı)(17.09.2026)
   • SPK: Bülten 2026/61 (tasfiye usul ve esasları, 131 fonluk liste)(17.09.2026)
   • SPK: Bülten 2026/62 (tasfiye süresi 6 ay)(20.09.2026)
4. 04

   Soruşturmada son durum

   İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı örgüt, nitelikli dolandırıcılık, aklama ve SPK Kanunu'na muhalefet suçlamalarıyla soruşturma yürütüyor; 29 Eylül itibarıyla 56 kişi tutuklu, Erdin Özel ve Emir Münir Sarpyener ise gözaltında. SPK 28 Eylül'de TRHOL işlemleri için Emre Tezmen dahil 37 kişi hakkında suç duyurusunda bulundu; Başsavcılık 29 Eylül'de eski bakan Fatma Betül Sayan Kaya ve eşinin malvarlıklarının dondurulmasını istedi. Gözaltı, tutuklama ve malvarlığı tedbiri mahkûmiyet değildir.

   • Kaynak:
   • Medyascope: Fon soruşturması, 42 kişinin malvarlığı donduruldu(26.09.2026)
   • Anadolu Ajansı: Sermaye piyasası soruşturmalarında 5 şüpheli tutuklandı(29.09.2026)
   • TGRT Haber (İHA): 5 şüpheli daha tutuklandı, tutuklu sayısı 56(29.09.2026)
   • +3 kaynak daha
5. 05

   Yatırımcı için ne anlama geliyor?

   SPK'ya göre tasfiyedeki fonlarda 455.758 tekil yatırımcı var; varlıklar satılıp nakit, payları oranında saklama hesaplarına aktarılacak ve ayrıca başvuru istenmiyor. 29 Eylül'de tasfiyeyi koordine etmek için Cumhurbaşkanı Yardımcısı başkanlığında Fon Koordinasyon Kurulu kuruldu; SPK, mutabakatı tamamlanan yatırımcılara ödeme için bir yol haritası sundu. Ödemenin tutarı ve takvimi 29 Eylül akşamı itibarıyla açıklanmadı.

   • Kaynak:
   • SPK: Tasfiye konusu fonlardaki yatırımcı sayısına ilişkin açıklama(23.09.2026)
   • SPK: Bülten 2026/61 (tasfiye usul ve esasları, 131 fonluk liste)(17.09.2026)
   • İletişim Başkanlığı: Cumhurbaşkanı Erdoğan başkanlığındaki eş güdüm toplantısına ilişkin açıklama(29.09.2026)

131 fonun hepsi

1. 29 EylSPK ve tasfiyeTasfiye için Fon Koordinasyon Kurulu kuruldu; DDK inceleme başlattıResmi
2. 29 EylSoruşturmaBaşsavcılık: Fatma Betül Sayan Kaya ve eşinin malvarlıklarının dondurulması için kurumlara yazı yazıldıResmi
3. 29 EylSoruşturma12 şüpheliden 5'i tutuklandı; tutuklu sayısı 56'ya çıktıResmi
4. 29 EylSoruşturmaİki şüpheli hakkında yakalama kararı; malvarlıklarına el konulduResmi
5. 29 EylPiyasa ve fonlarBIST 100 günü %2,40 düşüşle kapattıBasın
6. 29 EylSiyasetDEM Parti'den de Meclis araştırması önergesiBasın
7. 28 EylSoruşturmaDördüncü operasyon: Destek Faktoring ve Özata Denizcilik yönetim kurulu üyeleri gözaltındaResmi

1. D-02Param ne olacak?Yatırımcı rehberi: fonum listede mi, tasfiye nasıl işler→
2. D-03Nasıl oldu?İddia edilen düzenek, adım adım→
3. D-04Zaman çizelgesiİlk uyarılardan bugüne, kaynaklı olaylar→
4. D-05Fonlar131 fon: büyüklük, yatırımcı, giriş-çıkış→
5. D-06HisselerFonlardaki hisseler: yükseliş ve çöküş→
6. D-07Kim kimdirKişiler, şirketler ve hukuki durumları→
7. D-08Para iziResmi tespitler, fon akımları, kârlar→
8. E-01Yanlış bilinenlerDolaşan hatalı bilgiler ve doğruları→
9. E-02SözlükTasfiye, temerrüt, fiili dolaşım…→
10. E-03BelgelerSPK bültenleri, KAP ve resmi açıklamalar→
11. E-04HakkındaYayın ilkeleri, yöntem, düzeltme talebi→